焦炭期货基本面分析:商品期货收评分析及展望

股票学习网 发布:2021-07-12 03:00:07 阅读:9次

焦炭

基本面:焦化 企业第三轮提涨全面落地,下一轮提振处于博弈当中,下游钢厂利润空 间较小,对焦化厂提涨有强烈抵触,预计提涨落地缓慢,或拒绝提涨, 重新分配产业链利润,焦炭现货价格或走低,对焦炭期货价格上涨形成 压力。焦化企业开工率达到 86.86%,居于年内高位,供给紧张。下游钢 厂高炉开工率(全国 163 家)达到 69.89%,需求端旺盛,焦炭焦化厂库 存很少,焦炭出厂即销售殆尽,钢厂焦炭库存走低,积极补库对焦炭价 格形成支撑。焦炭目前供需双紧,开工高涨,供给强劲,下游库存集体 走低,补库需求强烈,需求端旺盛,焦炭价格保持高位震荡。终端需求 方面落地缓慢,使得黑色系近期走低,焦炭价格上涨缺乏动力。 综合来看,焦炭目前供需双紧,开工高涨,供给强劲,下游库存集 体走低,补库需求强烈,需求端旺盛,焦炭价格保持高位震荡,但钢材 利润偏低,价格上行存在天花板。目前维持震荡区间走势,后期应关注 各地环保政策收紧变化,对焦炭产能有下降影响,以及下一轮焦钢博弈 方向变化,对焦炭价格有利空影响。

技术分析:焦炭2101合约,收大阳线,仓减量增,期价低点触及1902.5一线回升,盘中多头主动拉升,高点触及1961. 5一线,整体期价强势上行,修复3小时macd指标为主。

操作建议:1895一线多单,目前已盈利60个点,注意止盈操作,节前空仓为主。

螺纹

基本面:上海 HRB400(20mm)螺纹钢均价为 3680.00 元/吨,与活跃合 约的基差为 149.00 元/吨,基差较前一日变化 6.00 元/吨。唐山 6-8mm 废钢报价 2570.00 元/吨,较前一日变化 0.00 元/吨。螺纹钢社会库存 865.65 万吨,较前一周变化-15.45 万吨,钢厂库存 351.44 万吨,较前 一周变化-3.84 万吨。最新全国高炉开工率数据为 68.65%,较前值变化 -1.24 个百分点。五大钢材品种周产量环比-5.26 万吨。整体来看,钢材供应相对偏高。现货市场上,市场投机性需 求减弱,下游采购尚可。钢材表观消费量继续小幅攀升,钢厂产量居高难下,钢材库存去化仍然缓慢。终端需求上,房企 受“三道红线”限制,投资已经开始放缓。基建投资在下半年力度不及预期,预计在下游需求恢复,民间投资逐渐活跃的 环境下,基建进一步发力的意愿减弱,房地产和基建对钢材需求支撑有限。目前钢价已经连续三周下跌,悲观情绪得到较 大释放。

技术分析:螺纹2101合约,收带影小阴线,仓量缩减,期价回落低点触及3501一线,尔后回升,3500一线作为强支撑,持续难破,预计应有持续回升实现。

操作建议:依昨日提示,3505一线介入的多单,已盈利30个点,注意止盈操作,节前空仓为主。

甲醇

基本面:现货市场窄幅整理。目前,主产区甲醇装置检修与复产兼 而有之,国内供应仍较为充裕,青海中浩气头装置降负,计划 10 月底停车, 后续需着重关注西北、西南地区气头装置限产节奏。海外方面,伊朗 Busher、 卡维装置和阿曼装置已恢复运行,考虑到 8-9 月多套装置短停,预计 10 月 进口仍低位运行。因下游提货量增加叠加部分进口货源改港卸货,华东港口 维持去库节奏。近期伊朗船货到港量较前期有所增加,但短期内卸货速度依 然受限,预计 10 月港口库存依然有望持续去化,后续随着海外检修装置的 陆续重启,货船运力的逐步提升,港口累库压力或将增大。综合而言,前期 甲醇基本面边际继续改善,期价目前仍有支撑,但后续扰动因素颇多,短期 内上方空间亦有限,关注 2150 一线压力,近期吉林康乃尔烯烃装置或将兑 现检修,而山东两套长停 MTO 装置和延长中煤二期装置投产均延后,令期价 承压。

技术分析:甲醇2101合约,收带影阴线,仓量增加,期价高点触及2093一线回落,盘中受空头主动打压,期价大幅回落,一度下破10日均线支撑,整体期价处于延续整理阶段,应有持续调整实现。

操作建议:依提示,周三2080一线介入的多单,迟迟无法上破,已小幅止盈,下方支撑关注2010-2030一带,可择机介入多单,常规止损。

棕榈油

基本面:马来西亚棕榈油 FOB11 月船期报价 767.5 美元/ 吨,到港完税成本 6333-6428 元/吨。沿海一级豆油主流价位集中在 7400-7530 元/吨,波动 10- 50 元/吨,沿海 24 度棕榈油报价地区价格在 6420-6580 元/吨,局部跌 10-20 元/吨,沿海菜油报 价在 9640-9690 元/吨,涨 60-100 元/吨。截至 10 月 16 日,国内豆油商业库存总量 128.84 万吨, 较上周的 134.41 万吨降 5.57 万吨,降幅为 4.14%。全国港口食用棕榈油总库存 42.24 万吨,较 前一周 34.8 大增 21.4%。两广及福建地区菜油库存增加至 51500 吨,较上周 49300 吨增加 2200 吨,增幅 4.46%;华东菜油总库存在 241900 吨,较上周 148700 吨增加 93200 吨,增幅 62.68%。 巴西大豆播种缓慢,加上市场预计美豆出口将有强劲需求,均提振美豆价格上涨。马来西亚棕榈 油出口良好,而 Sppoma 预估 10 月前 20 天产量较上月同期降幅近 10%,大华继显则预计 10 月前 20 日产量下降 4-8%,棕榈油库存重建困难,市场预期马来西亚今年年底的库存可能低于 170 万 吨,提振马盘棕油期价。近豆油替代用量及饲料用量依旧偏大,也有部分豆油流入国储库,国内 豆油库存不增反降,国内棕榈油库存虽快速回升,但仍处于低位值区域,油脂基本面变化并不大。

技术分析:棕榈2101合约,收带影小阴线,仓量缩减,期价高点触及6176一线,临近午后,承压回落,整体来看,上方趋势线压制明显,预计应有持续回落实现。

操作建议:可回落做多,上方压制关注6350-6400一带,无法上破亦可介入空单,常规止损。

白糖

基本面:国际糖市价格持续攀升,隔夜原糖3月合约报收14.9美分/磅,涨0.08美分,涨幅0.54%。印度出口政策仍未出台,巴西unca10月上半月甘蔗压榨量同比下滑2%,产糖261万吨,同比增加36%。机构DATAGRO 预计21/22年度巴西中南部糖产将下降至3600万吨,2020/21年度产量预计3800万吨。市场预期最大食糖主产国产量下降以及近期压榨进入尾声,同时印度缺乏利空打压迎下,原糖价格持续攀升,盘中上涨至15美分关口,不过原油价格下挫拖累涨幅。技术上,原糖主力合约上涨上方至15美分关口附近运行,多空展开争夺。 国内糖市价格现货价格松动下滑,拖累郑糖走势弱于国际糖市。一方面9月进口量较大和进口糖浆继续多的拖累外,甜菜糖供应陆续上量,且开始累积库存的影响。不过,新榨季期糖合约破成本的低价和强基差支撑仍在。

技术分析:白糖2101合约,收带长影小阳线,仓减量增,早盘期价延续回落,低点触及5189一线,尔后逐步回升,空头获利了结为主,整体期价处于下跌后的回升行情,预计应有持续上涨实现,四小时布林通道下轨存在一定支撑。

操作建议:周一5230一线多单,常规止损持有。

豆粕

基本面:目前巴西大豆库存见底,阿根廷大豆惜售,且由于产区天气干旱,新 作巴西大豆播种进度创 10 年来最低,预计美国大豆出口窗口期将延长,叠 加我国正积极履行第一阶段贸易协议,因此目前美豆出口前景依旧向好。 同时考虑今年冬季拉尼娜发生概率增加,南美大豆存潜在减产风险,国内生猪养殖继续恢复,大格局来看,20/21 年度美豆供需已从平衡市往偏紧市转变,发生了质变预期。后期焦点在南美产量,一旦新季南美产量有扰动容易风险溢价,阶段性震荡偏多思路不变,而国内豆粕市场亦跟随成本端偏多。

技术分析:豆粕2101合约,收阳十字星,仓量缩减,早盘期价高点触及3266一线回落,早盘杀跌,低点触及3215一线,期价持续受10日均线压制,上方压制明显,承压应有持续回落以寻找支撑。

操作建议:依周一提示,3272一线介入的空单,已小幅盈利,持续回落注意止盈操作,下方支撑关注3180-3200一带,亦可参考介入多单,常规止损。

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