怎么买美国指数基金:实用贴|巴菲特推荐的标普500指数基金,怎么买?

股票学习网 发布:2021-07-12 03:19:05 阅读:6次

亚瑟|文

黄衫女侠|编

财商侠客行|出品

普通人如何做投资?

在伯克希尔2021年股东大会上,面对股东的提问,巴菲特再度推荐标准普尔500指数基金,他指出,对于不懂选股的普通投资者,标准普尔500指数基金就是最佳的选择。

普通人怎么投资?巴菲特再度推荐标普500指数基金!#巴菲特 #股神

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事实上,巴菲特在过去多次提到,普通投资者只要投资低成本的标普500指数基金,就很有可能超过很多职业投资者。

在这次股东大会上,巴菲特甚至将标普500指数基金推荐给他的妻子。

“我经常会对我的遗孀开玩笑说,我走了以后,把90%资金投入到标普500指数基金,另外的10%购买美国国债。”巴菲特说,即便是自己喜欢的伯克希尔,也并不是能一直跑赢标普500指数。

这一数据在伯克希尔的股东信中也有所体现,去年伯克希尔公司美股市值上涨了2.4%,而同期标普500指数的涨幅达到了18.4%。

巴菲特的这段建议在《财商侠客行》短视频里已经推送,但看了视频的朋友们更关心的则是,股神推荐给家人的标普500指数基金究竟是什么?我们在国内能不能买到呢?

嗯嗯,这期就是纯干货的啦,赶紧收藏起来。

No.1

什么是标普500指数?

标准普尔500指数(S&P 500 Index)被认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标,成份股包括了美国500家顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%。

说到这里,对股市所了解的朋友会想到沪深300指数,没错,标普500指数和沪深300指数一样都是蓝筹股指数。

但它的优点在于,它并不是单纯按照上市公司的规模来选股,指数中除了有大公司(大约占90%)之外,还有很多中型公司(大约占10%),入选标准就是必须是行业的领导者。

从这一点来看,巴菲特推荐标普500指数,其中一个原因也是因为这个指数更具有“生命力”。

No.2

如果我们投资于指数基金的初衷是分享经济增长,获取市场平均收益,那么要做的就是复制整体市场,将投资组合做成和市场完全一样的,这就需要像沪深300指数一样规模大流动性强的指数。正如在美国市场上选取标普500指数作为投资组合代表市场。

回溯历史可以发现,从2016年年底到几乎2017年全年,大盘蓝筹持续领涨市场,且未来该市场风格还将继续延续的情况下,该指数依然具有投资优势。

其次,我们要正确认识指数估值。

具体来说,指数选择的重要选择之一就是选取合理低估值的指数。这与我们之前介绍过的价值偏差法的道理是一样的:简单的逻辑就是,当估值水平处于全市场估值的低位时,资金趋利行为会涌入估值较低的指数,造成该指数的上涨,最终市场趋同。

值得注意的是,我们看指数估值时候,要将动态估值和静态估值区别开来,因为大多数情况下动态估值和静态估值的差距不小。具体来说,静态市盈率是根据上一个会计年度的盈利计算的。动态市盈率是根据未来一个会计年度的盈利计算的。因此静态市盈率根据历史的盈利计算方式没有动态市盈率的参考意义大。

数据来源:Wind长城证券数据日期:200611-20171215

举例来说,截止1215日,经过1年的修复,大盘蓝筹板块的估值水平稳步抬升,但仍处于历史低位。沪深300指数的市盈率(TTM整体法)由今年年初的13小幅上升至当前的13.87,稍高于2011年以来的均值11.9,但仍低于上市以来的均值17.38,具有较高配置价值。

2、大多数增强基金都有超额收益

首先,仓位上,ETF联接基金中至少90%的资金要直接投资ETF,还会有部分股票市值,一直保持高仓位;其它被动指数型基金只需要80%的资金投资于股票就好了,相对灵活。其次,费率上,ETF联接基金的费率相对更低(但不绝对,比如下表中的工银瑞信沪深300的管理费、托管费和ETF联接一样)。

4、增强指数型:信息比率

增强指数型跟踪指数的同时积极投资,因此考察增强指数型的标准不再是跟踪误差,而是信息比率。什么是信息比率呢?

它代表单位主动风险所获得的超额收益。信息比率大于0,说明基金跑赢标的指数,具有超额收益。信息比率越高,代表基金单位跟踪误差所获得的超额收益越高,主动投资的能力越强。

5、规模

除了跟踪误差、信息比率,不同类型的指数基金的适度规模也不同。

被动指数型规模越大越好。规模越大,基金大额申赎对跟踪误差的影响越小。举个例子:假如某基金规模100亿,某日涨幅5%,前一日有大额申购10亿。前一日申购的资金享受当日的涨幅,但由于资金当日尚未到账,基金经理无法及时建仓,因此会稀释当日基金的涨幅(少于5%)。基金规模越小,稀释的程度就越厉害。另外,对于ETF基金,规模越大,流动性也越好。

而对于增强指数型,由于有主动投资的成分,规模适中比较合理。规模过大,会加大基金经理管理的难度,从而影响基金业绩表现。当然,规模也不能过小,小心清盘的风险。

6、费率

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