股票非系统风险:当前股市的风险及政策建议

股票学习网 发布:2021-07-13 03:01:26 阅读:8次

全球股市的发展历史告诉我们,股票市场的投资者容易受到市场情绪的感染,出现非理性的行为。当股票价格出现持续上升趋势时,市场被乐观气氛主宰,预期股价会继续上涨,吸引更多资金进入股市,导致股价泡沫不断膨胀,直至泡沫破灭。而股市泡沫的破灭轻则威胁金融市场的稳定,重则引发金融危机。因此,政府应该对股票市场进行适当引导,避免出现危机。当前,股市已经出现了一些非理性行为特征,系统性风险在累积,应当引起有关部门的高度关注。

一、股价过快上涨

此轮股价上涨源于投资者对产业结构升级及各项改革的美好预期,有其合理的成分,但股价上涨速度过快,已经出现泡沫化。以创业板市场为例,从2012年底开始上涨,当时的创业板指数是600点,今年6月初该指数已经接近4000点,在2年多的时间里上涨了近6倍。而且,进入今年以后还有加速上涨的趋势,2015年初至6月初,在不到半年的时间里,创业板指数上涨165%。

截至6月17日,创业板共有475只股票,平均市盈率137.62倍,深圳中小板共有759只股票,平均估值81.77倍。创业板和中小板的估值水平已经超过了我国股市历次牛市的最高估值水平(大约在60倍),也超过了国外科技股市场泡沫化程度达到最大程度时的估值水平。

创业板市场出现快速上涨及高估值现象的背后,是一些上市公司与二级市场的机构之间相互勾结,合谋操纵股价的行为愈演愈烈。从散户投资者的视角看,市场要活跃就必须有主力庄家,创业板市场的主力庄家就是以证券投资基金(包括公募和私募)为主的各种机构投资者。对于这些手里掌握大资金的机构投资者来说,这些创业板的公司,可以轻松控制股价的涨跌。当有些基金投资这些股票获得了成功后(指基金净值增长领先其他基金),便吸引其他基金采取类似行动。

据交易所公开信息显示,今年5月份共有105只创业板个股出现机构专用席位的买卖操作。有些创业板的股票50%以上的流通筹码都在基金手里。备受市场质疑的全通教育、朗玛信息、安硕信息等股票的流通股东中,主要是基金,而且每只股票的股东中以同一家基金公司管理的基金为主,基金坐庄的迹象越来越明显。

基金通过操纵股价获得净值的快速增长,从而获得市场的认可,可以募集更多的资金,募集的资金再买入相同类型的股票。似乎形成了一个良性循环。从基金发行的数据看,今年前五个月的股票型基金数量分别是:1月374亿,2月份566亿,3月份1294亿,4月份2678亿,5月份2517亿。这些新基金的投资标的大多是科技类股票,这些资金的入市成为创业板持续火爆的重要推力。

可见,要控制创业板股价的继续泡沫化,核心的问题是遏制操纵市场的行为。

衡量市场是否进入非理性状态的另外一个指标是新开户数量。2007年市场最火爆的时候,每周新开户股票账户数量达到150万户,单日开户数超过20万,随后股市泡沫破灭。今年3月份以来,同样的开户盛况已经持续3个月,4月初的一周开户数量达到168万户,随后单周开户数量不断创历史新高(4月中旬后单个投资者可以开20个账户,对开户数量也有一定影响)。所有证券营业部的开户都出现了排队现象。

二、必须高度警惕借钱炒股

牛市中的赚快钱效应使得有些投资者倾向于借钱投资股市,通过增加资金杠杆的方式放大盈利,但资金杠杆是一把双刃剑,既可以放大盈利,也可以将亏损放大。在成熟市场里,一般只有专业的机构投资者才会采取放大资金杠杆的方式投资股票,散户投资者不敢采用。

下图是“赢合科技”这图如低位没有伏击,急拉可以考虑卖出,待股价回落再买入。

下图的“三联虹普”也是,逢高急拉卖出,而不是买入。很多人习惯涨了就追做T的,这样往往会越T成本越高。切记。

下图“舒泰神”,上午拉升后一直横盘,尤其大盘是上涨的话,那么要考虑卖出了,等大盘跳水,它肯定比大盘跌得快的。(相反,个股上午红盘横盘的,大盘是下跌的,那么是买入的好时机哦,这个大家应该都懂了,叫抗跌股,在等机会拉升。)

下图“木林森”是做T的买点,3是卖点。(做T不追涨,很多人在3那里做T很危险的。)

如下图的“中捷资源”是要拉涨停板的节奏,每次拉升幅度不大,拉后横盘,最后一次拉升直接拉涨停板的,就不要做T了。

下图是“顺荣三七”平稳上涨,做T买点出现,拉升7个点后卖出,后面再拉涨停板,也不要后悔了,因为手里还有这股的股票,而账号里资金短短几分钟获利5%就满足了。

操作必须注意的事项:高抛低吸T+0操作方法:

1、当投资者持有一定数量股票后,某天该股受突发利好消息刺激,股价大幅高开或急速上冲,可以趁这个机会,先将手中被套的筹码卖出,待股价结束快速上涨并出现回落之后(至少比卖出价低1%以后),将原来抛出的同一品种股票全部买进,从而在一个交易日内实现高卖低买,来获取差价利润,降低持股成本。

2、当投资者持有一定数量股票后,当该股在盘中表现出明显下跌趋势时,可以乘这个机会,先将手中被套的筹码卖出,然后在较低的价位(至少比卖出价低1%以后)买入同等数量的同一股票,从而在一个交易日内实现平卖低买,来获取差价利润,降低持股成本。

选择刚刚从底部启动,形成上升趋势的股票,要掌握该股的股性,主力经常早盘拉起,中盘砸下,尾盘又拉起,几乎每日如此要有良好的盘面感觉,早盘拉起时,感觉拉不动了,就及时卖出,动作要快,砸下时感觉砸不动了,就及时买入拉起卖出后,当天必须买回,如果第二天再买回,就重新计算成本了

T+0操作的个股要和大盘结合起来,在趋势上要相对吻合,同热点相吻合。当然最主要的是对个股的短期走势要有研究,把握住它的脉搏。操作时必须克服心理障碍,要做到胆大心细。

操作必须注意的事项:做T+0操作你必须有足够的时间盯住盘面,也就是说开盘四小时最好能天天在场,盘面语言掌握了才能短线操作,做T+0操作要将分时走势,5分钟走势和15分钟走势图结合起来观察,才能较好地把握机遇。事先要做好功课,心中有数,在盘面上一旦出现了你预测到的情况,才能胸有成竹地做好这次操作。

口诀1:不冲高不卖,不跳水不买,横盘不交易

出手操盘,看似简单,不过买卖二字,但何时出手,此诀一语道破天机。就是这最简单、最基本的道理,实为最根本、最有效之。不懂此诀,交易万次,亦不过股市中的盲人瞎马,最终难免一死。未曾摸盘先必默念一遍,牢记于心。日久天长,养成习惯,方能百炼成钢。

此诀看似简单,实则做来不易,很多朋友就是多年炒股因为做不到这最简单的一点,才赔钱无数。记住了它,你从此就不再追涨杀跌,而是与大多数人逆着操作,你就成了股市中的少数派、另类,就成了股市中的赚钱的那少部分人了。前两句好理解,后一句“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的,横盘时交易,一旦反向变盘,你必然会去止损或者追涨,这两者都是不可取的。横盘时差价不大,你没有耐心,多次交易,势必会造成手续费亏损。

口诀2:买阴不买阳,卖阳不卖阴,逆市而动,方为英雄

这一口诀与第一诀有点类似,就是讲逆市而动的道理,第一诀是说短线的,第二诀是说中线的。即,买时,选则K线收阴线时买,卖时,选则K线收阳线时卖。

口诀3:高低盘整,再等一等

这一口诀的内容包括了诀一中“横盘不交易”的内容,但主要的意思是说,当一只股票或者权证持续上涨或者下跌了一段时间后就进入了横盘状态,此时不必在高位全仓卖出,也不必在低位全仓买进,因为盘整之后就会变盘,故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。如果是高位向下变,则及时清仓,不会有损失;如果是低位向高变,及时追进,也不会踏空。

口诀4:高位横盘再冲高,抓住时机赶紧抛;低位横盘又新低,全仓买进好时机

这一口诀是对口诀三的进一步具体化说明,是描述诀三中的一种最佳时机。股价和大盘常常是高位盘整后还有新高,低位盘整后又创新低,因此说,要等待变盘的方向明朗后再开始行动。如高位横盘后向上变盘,再创新高,这是卖出的最佳时机;而低位横盘整理之后再向下变盘,这将是满仓买入的最佳时机。

站在绝对客观的角度上,一笔交易风险各半,交易盈利的关键就是风险管理,控制住了亏损也就相当于守住了盈利,而不是说应该怎么样避免亏损,只求盈利,盈利的空间可以无限放大,当时亏损的空间一定是明确的,也就是用有限的亏损去博取无限的盈利,这也是把交易区别于赌博的地方。

第三,一定是明了并且无趣的

一套合理的股票交易系统给予交易者可以预测的空间很小,止损点明确,止盈点明确,资金管理规则明确。

构建完交易系统以后,就剩下了类似机械化的执行没有个人英雄式的预测也就没有了英雄般的虚荣和满足感,对交易者来说不是在等待开仓信号,就是在等待平仓信号,交易的过程也会变得令人难以想象的枯燥无趣。

后语:大量粉丝还没有养成阅读后点赞的习惯,希望大家在阅读后顺便点赞,以示鼓励!坚持是一种信仰,专注是一种态度!

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