股票如何收益率:如何根据净资产收益率选择股票

股票学习网 发布:2021-07-15 03:24:35 阅读:6次

以前提到上市公司,大家的第一反应通常是:PE市盈率多少?现在,投资者开始关注公司的另一个指标ROE:净资产收益率。

净资产收益率 ROE (Return of Equity),ROE = 净利润 ÷ 股东权益,是净利润与股东权益的百分比。

如果将ROE进行拆分扩展,ROE可以体现企业的三个关键因素:盈利能力、运营能力和财务杠杆。

ROE是评价一家企业能力的综合指标,高ROE意味着公司需要在生产、销售、经营、技术、服务、市场占有率等各方面表现优秀,股东才能获得较高的利润回报。

ROE有摊薄ROE、加权ROE、扣非摊薄ROE、扣非ROE、扣非加权ROE等10多种算法,但是如果我们用它来选股,则不必太过纠结于此,用同一标准进行比较即可。

从上证上市公司半年报的情况来看,ROE(摊薄)在0%到10%之间比较常见,约以4%为中轴呈现正态分布。

一般认为,ROE连续三年超过15%为非常优秀的公司,连续三年超过10%的公司也较为优秀。高ROE公司以消费、地产、交运、公用事业行业的龙头企业为主。

说完了东证的指数,说说日经225指数,我去了日经指数官网看了看过去十年的日经225指数走势图,情况类似:日经225指数从12、13年开始涨,目前来看虽然过程中有一定波动或是调整,但是还是维持上升的大趋势。

当然日经指数官网有专门的简体中文网页,对于国内投资者更友好。

刚才看了一些长周期的日本股市走势,现在再看看超长周期的日本股市走势,我用美股(道琼斯指数)和日股(日经225指数)进行对比:

1、日本之前确实有“失落二十年”、“迷失的十年”等等,1989年日本创出新高,然后期间91年、96年、00年和0607年都有波段顶部。

2、美股走势确实很稳健,不得不服。

3、08年全球金融危机以后,美股企稳反弹,不断创出新高。日本股市08年金融危机以后,震荡盘整到12、13年才开始企稳,整体来说以13年开始计算,日本股市走势相当不错(下图中我标出了08、09年美股企稳反弹点和12、13年日本股市企稳反弹点)。

但是如果从人的角度去分析的话,情况就完全不一样了。中国股市是散户为主的市场,但参与股市的70%~90%的散户最终却都是亏损的(牛市的时候和熊市的时候统计数据是有差别的),按照这个概率来讲,投资股市就是一个胜率非常低的游戏,不适合普通人参与。

那你可能会说这不是很矛盾,一个正和博弈的市场理论上应该多数人赚钱,结果却只有极少数人能赚钱,那又如何解释这种现象呢?

我分析主要有两个原因,第一个原因就是交易费用。上面提到的复合增长率是指股票市值增长和分红带来的财富增量,但并不包括股票的交易费用(主要是指印花税和佣金)。

虽然单笔的交易费用非常低,但如果频繁交易的话,那就不能忽略了。中国股票市场的换手率是成熟市场的十几倍甚至是几十倍,说明有很多人都热衷于做短线频繁交易。如果一个人平均一年的交易费用达到或超过他投资金额的9%,那股市对于他来说就成了一个零和或负和博弈的市场,那他亏损的概率就会高于盈利的概率了。

这就要说说第二个因素, 高买低卖!没错,大家都知道股票是靠低买高卖赚钱的,但实际上大多数人却在做着相反的事,高价买入,然后低价卖出,可以说A股的多数股民都是活雷锋啊!

比如每次牛市最疯狂的时候,证券账户和基金账户的开户都会达到一个高峰,一大批的人都是在股市的高点去 开户的,还有很多沉睡多年的账户也会在那个阶段重新复活,这个阶段的成交量和股价也会达到一个阶段性的高点。

而熊市最低迷的时候就没几个人去开户了,很多持有股票的散户终于承受不了长期的下跌而清盘离场,成交量和股价都在这个时候跌到了谷底。

这种牛熊轮回经历了很多次,每次都是这样的情况,所以这不是偶然现象,而是大多数散户主动选择了在相对高点买入,又在相对低点卖掉, 即使是纯随机的选择股票和买卖时间,也比普通散户的平均成绩会好很多。

炒股口诀一:套牢补仓求保本,奢求盈利乃为贪。

这口诀说是的教投资者不要过于贪心,当你的股票被套的时候,很多我操作的方法就是低位补仓,但是你要认识到当你补仓的之前你已经错过一次了,这次补仓的目标是为了回本,当反弹不亏的时候,应该及时卖出,而很多人则是看见股价涨了起来,就不优舍得卖,结果是又跌回去了,再次重仓被套,这回连自救的资金也没了,只有束手待毙。

炒股口诀二:绿荫丛中一线红,抓紧买入莫放松。

这口诀说,当一只股票连续多日向下回调,如3根、5、7、9……根阴线,呈现出一片绿时,有一天你发现K线当日可能收阳星,或者是小阳线时,不必分析原因,是主力震仓、吸货、还是什么放量出货,尽管杀入,次日一般都会出现长阳线反弹。权证的这种现象则多出现在沽权中,反应则要求更加迅速。

炒股口诀三:平静水面一波高,当心后面大波涛。

从连续的分时线上,看底部启动初期的技术特征。即当一只股票在底部横盘了很长时间,其多日连续的分时线会呈现出十分平缓的形态,如下倾的缓坡或平静的水面,而当有一天水面突然涌起一波比较高的波浪,而后又不能再回到原水平面时,则后面往往会来一股更加惊人的大波涛。前面的这个小波浪也如同一次小的军事演习,而后面的这个大波涛才是一场真正的大战役。

炒股口诀四:首日长阳慎持仓,次日震荡做差忙。

这口诀的前半句是说首日长阳线收盘时是否持仓应该谨慎对待,后半句说次日的走势将会是大幅震荡,操作上应该以做差为上策,次日早盘继续冲高则卖出,早盘大幅回调,则坚定买入做差。

炒股口诀五:大涨之后必回调,K线多日画三角。

这口诀说,股票在大涨之后必然要回调,但怎么调呢?就是首次下调的幅度特别大,一般会调到5天线,或者涨幅的一半多一点的位置,然后再次上冲,但高点会低于前高点,而第二次下调的低点,因均线的上行,也不会低于第一个回调的低点,这样几天的K线会构成一个明显的三角形收敛形态,三角形的尖端有时落在正中间,也有时是向上的如上升旗形,也有时是向下的,呈上降楔形。操作上宜在三角形的下边买、上边卖。直到最后无差可做,等待再一次变盘。

炒股口诀六:不冲高不卖,不跳水不买,横盘不交易。

此口诀一语道破天机,这最简单、最基本的道理、最有效之。不懂此诀,交易万次,亦不过股市中的盲人瞎马,最终难免一死。未曾摸盘先必默念一遍,牢记于心。日久天长,养成习惯,方能百炼成钢。前两句好理解,后一句“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的,横盘时交易,一旦反向变盘,你必然会去止损或者追涨,这两者都是不可取的。横盘时差价不大,你没有耐心,多次交易,势必会造成手续费亏损。

炒股口诀七:买阴不买阳,卖阳不卖阴,逆市而动,方为英雄。

这一口诀讲逆市而动的道理,第一诀是说短线的,第二诀是说中线的。

文中涉及到的股票不构成推荐,买卖自理,盈亏自负!

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