指数基金和股票那个费用低:原创买ETF指数和买股票哪个好?

股票学习网 发布:2021-07-18 03:08:58 阅读:5次

有不少投资者听说过ETF产品,但又不甚了解,那么投资ETF产品和直接买基金有什么区别呢?到底投资哪种方式更好?

先说说区别。买股票,这个很简单了,就是开了户,直接买入股票,看好哪家公司的未来,就投资哪家公司的股票。或者说觉得哪只股票会涨,就直接买入哪只股票。

那么ETF又是什么,和买股票有什么区别?ETF全称为交易型开放式指数基金又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。也就是说,ETF是跟踪指数的基金,投资的是“一篮子”股票,相当于一次购买了多只股票。

实际市场是有效的,偶尔会出现套利机会,但不多,尤其是现在这种低迷的市场,一旦有机会,立刻会有大把资金涌进来。我把2014年的案例直接拿过来:

以我国为例,根据相关统计,2011-2013年沪深300股息率分别为2.12%、 2.67%、3.26%,2014年估计比2013年略高但很难达到4%,而同期我国无风险利率经常在4%以上(参考银行理财产品),所以我国期货价格总体高于现货指数,即以升水为主。截止2014年7月31日,我国沪深300股指期货平稳运行了1041天,其中当月合约升水为628天,占60.3%。在美国,1982-2008年间无风险利率一直高于股息率,标普500指数期货一直以升水为主;2008年爆发次贷危机后,美联储大幅降低利率,近三年都在0-1%之间,而股息率仍维持在2%以上,使无风险利率大幅低于股息率,标普500指数期货也在2009年以后至今出现了持续贴水,负基差天数占84.9%。英国的FTSE100股指期货、法国CAC股指期货以及香港恒生指数期货等品种,基本规律都是如此,都在2008年前后随着危机的发生、市场利率的大幅调低而出现了由升水到贴水的整体态势调整。此外,由于利率基本高于股息率,韩国KOSPI200指数期货、印度NIFTY指数期货、巴西BOVESPA指数期货和南非FTSE/JSE指数期货等以升水为主;由于利率基本低于股息率,日本日经225指数期货、台湾综合指数期货等以贴水为主。

所以无论是理论还是实践均表明,在充分有效的市场,持有期货与指数基金,长期看来并无差异,任何试图获得超过无风险收益的努力,终将是竹篮打水一场空。

当然,市场并不总是有效,尤其在我大A。但正如股票里那些看似很难理解的现象一样,价格围绕价值波动,从未变过,大A与外围并无区别,只是由于特殊的制度,扭曲了价值。期货这两年受限很多,出现了一些机会,这需要从期货的本质说起

三、期货的功能

股票属于是自主可控的投资品种,从操作方式上来看买卖完全由投资者自己决定,在不同的行情下选择不同的投资标的,这也ETF指数基金有较大的区别。虽然基金经理只用被动型的跟踪指数操作,但是产品的投资理念决定了这样的操作方式肯定是可以最终盈利的,因为股票可以退市,指数是不可能退市的。骑牛看熊认为股票可能会出现跑不赢指数的情况,而指数往往在行情转暖之际,提前表现出先涨指数再涨股价的情况。

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