巴菲特与索罗斯21个投资秘籍:索罗斯的投资秘诀

股票学习网 发布:2021-07-20 03:22:54 阅读:2次

索罗斯的理论仅仅揭示了他投资秘诀的一部分,这只是一个框架,说明在他眼中金融市场是如何运作的。索罗斯也承认了这一点。然而,索罗斯到底是如何具体操作的,这个框架却没有揭示。

这些具体操作的秘诀都被索罗斯深藏在心底。

理论分析只能帮助索罗斯这么多了,接下来,要靠直觉发挥作用。

索罗斯指出:“我们假装在分析,我甚至相信这点。但是除此之外,还有一些其他因素。作为一个交易员,我有着很好的业绩,我也有理论,这两者之间有一定的关联。但是我认为我作为交易员的成功并没有验证我的理论。我觉得一定还有其他因素。”

由于索罗斯的理论并不能完全解释他的成就,所以人们可能会想:那只是他运气好而已,可并没有几个认真严肃的分析家会相信这个解释。我曾无意中和与索罗斯共事时间最长的人罗伯特·米勒(Robert Miller)提及此事,当时他在阿诺德·莱希罗德公司担任高级副总裁,我跟他说:“索罗斯之所以能够赚大钱,或许是因为他愿意下大的赌注吧。”

没想到米勒很生气,他认真地说:“并不是你说的那样,只有当他认为时机适当的时候,他才会投资,因为他把投资当做经济行为来看待,而不是作为一场赌博。”

投资不像掷骰子,希望能够掷出一个好的点数来,要知道投资远比掷骰子要复杂得多。索罗斯的操作来自于他的独特的能力组合。

首先是他的智慧。

当市场中的其他人在努力追逐一支股票、一个集团企业或一种初级产品的时候,索罗斯却在关注全球贸易相关的复杂情况。

和其他大多数人不同,索罗斯关注世界金融领袖的公开声明和他们的决策制定,从中辨别出市场的趋势、行动和节奏。索罗斯比大多数人能更好地理解世界经济中的因果关系,如果甲发生了,那么乙肯定紧随其后,而丙又会在乙之后发生。这是索罗斯成功的关键秘诀之一。

其次是他的超人胆略。

无论你怎么解释他冷静的、巨额的购入和抛售行为,他都会否认自己很有勇气,因为他认为投资的关键在于知道如何生存。这意味着,有时要保守地玩游戏,必要时你要斩仓,以减少损失;你必须要做到不拿自己的大部分资产去冒险。他喜欢说:“如果你的业绩不好,第一步就是要收回资产,不要尝试补仓。而且,你东山再起的时候,记得从小的做起。”

但是,索罗斯的所作所为确实需要坚毅的品质。丹尼尔·多伦(Daniel Doron)是一位公共事务评论员,也是设在耶路撒冷的以色列社会经济进步中心的主任,他曾说:“当索罗斯做出数亿的投资决定时,我正坐在他的办公室里。如果是我,我会手脚发抖,寝食难安。他能下这么大的注,可见他的勇气和坚毅。可能他已经习惯了。”

人们常常将乔治·索罗斯和另一个华尔街的超级投资家沃伦·巴菲特相提并论。但是,这样的比较一般是为了表明两人之间的惊人差异。

巴菲特擅长,而且只擅长一件事情,即以低价收购好公司,索罗斯却更有灵活性,根据动态的金融趋势,在金融市场里进进出出,试图在适当的时机抓住市场变动。巴菲特购入和抛售股票,而索罗斯则是和货币、利率打交道;巴菲特关注单个公司,而索罗斯跟踪全球金融市场的总体趋势。

三、押大赌注于高概率事件上。巴菲特认为,当你坚信遇到了可望而不可及的大好机会时,唯一正确的做法是大举投资,而不是按照常人的思维,分散自己的资源以求保险。这是因为:当一个事情成功的可能性很大时,你投入越多,回报越大。

四、要有耐心。巴菲特有一个说法,就是短于5年的投资是傻子的投资,因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现,你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。同样,做一个企业,也要有耐性。世界上只有20%的创业企业能坚持到5年以上,但通常坚持下来的企业都有很好的回报。

五、不要担心短期的价格高波动。巴菲特指出,既然一个企业有内在价值,它就一定会体现出来,问题仅仅是时间。世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价,如果我们不像一般人一样,遇到大跌就急于放弃,稍有上涨就得意忘形,那么,投资就更容易获得成功。

六、稳中求胜。巴菲特这样告诫投资者:“选择少数几种可以在长期产生高于平均效益的股票,将你大部分资本集中在这些股票上,不管股市短期跌升,坚持持股,稳中求胜”。这也是巴菲特的集中投资思想的体现。巴菲特的这条投资秘诀不一定适合每一个投资者,但从长期看,却值得每一个投资者借鉴和思考。

从事收藏的人有一个为大家接受的理念,那就是——精品永远是精品,垃圾永远是垃圾。一个在当时制作低劣的器物,哪怕是几百年几千年以后,它依然不值钱。而一个当世的精品,你看了觉得很贵,结果却越来越贵。

这一点在股市也有非常生动的体现。常常有投资者困惑,某某股票为什么市盈率这么高,还总在上涨?比如,一些科技创新型企业,市盈率常常在上百倍甚至几百倍,普通投资者感到望而生畏。上世纪90年代,以东大阿派等为代表的A股科技股市盈率很高,股价却持续上涨。今天,也有很多这样的例子。

原因就是,这些好股具有良好的成长性,用夸张点的话来说,这些可以说是伟大的公司。哪怕好股显得比较贵,你也应该去买,或者尽量多配置一些。比如我们看到,巴菲特就把亚马逊纳入了他的投资组合。

看对未必能做对

索罗斯谈到自己的时候说,我是一个复杂的人,在世界一些地区,我作为投机者和魔鬼而出名。但在世界其他地区,我被视作开放社会的捍卫者。

索罗斯管理的投机资金长期在金融市场上兴风作浪,翻江倒海,也刮去了许多国家的财富。但其实他也有过不少翻船的经历。

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