股票基金收益率:各类基金历年表现如何?

股票学习网 发布:2021-07-21 03:39:27 阅读:6次

本期选取wind基金指数中比较有代表性的三类基金:偏股混合、偏债混合、纯债基金。

通过处理得到历年各类型基金的收益率和最大回撤。(年度最大回撤描述的是一年中任意时点买入在当年可能遇到的最糟糕情况。)

在2004-2020年这17年中,有10年偏股混合型基金显著跑赢偏债混合型和纯债型基金,4年(2008、2011、2016、2018)明显跑输其他类型基金。

结构两年牛市,债券市场从一月下旬开始波动。疫情蔓延导致市场避险情绪升温,资金纷纷涌入而至收益率下行,前4月债券基金获得了较好收益。4月下旬开始画风突变,债市陷入大幅调整,不少债券基金净值回调,整体收益率也出现下行。

Wind资讯数据显示,债券型基金(包括指数型、一级债基、二级债基、纯债基金,剔除今年成立的新基金、分级基金仅计算母基金份额),截至6月28日,今年以来收益率为1.88%。

其中,二级债基表现最好,整体收益达到2.57%;一级债基、中长期纯债基金、债券指数基金、短期纯债基金同期收益率分别为1.6%、1.78%、1.59%和1.49%。

具体产品方面,目前收益率超过5%的达到108只(各类型分开算)。金信民旺表现突出,今年以来收益率超10%,不过这只基金为小微基金,一季度末规模仅为0.11亿。该基金在季报中写道,一季度民旺债基组合以可转债和股票为主,把握了高科技行业和新能源汽车行业的结构性机会,净值出现了良好的正增长。二季度将投资的重心放在企业盈利上,对利率债、可转债和股票进行灵活配置。

此外,华夏鼎利的年内收益率也超过10%,一季报显示,该基金灵活操作权益类资产,增持了利率债并拉长了久期。光大添利、鹏华可转债等产品表现也不错。

不过,也有不少债券基金因布局有问题债券导致净值损失较大,引起市场关注。数据显示,有产品今年以来亏损幅度超15%。

此外,上半年货币基金(含短期理财产品)收益率延续了之前的下滑趋势,整体收益率约0.98%,按照这一数据推算,全年收益大概率不会超过2%。其中,工银瑞信60天理财、嘉实定期宝6个月、长城收益宝B、兴业14天理财、大成货币B、华夏沃利B、鹏华安盈宝等基金表现较好。

业绩首位差近100%

最差基金单日跌24%

Wind数据显示,截至6月24日,创金合信医疗保健行业A以73.77%回报率,暂居主动权益类基金业绩首位。而华商回报1号同期亏损24.11%,表现落后,业绩首尾相差97.88个百分点。

除了华商回报1号,华泰柏瑞新金融地产、前海开源股息率50强、华商双翼、长安鑫禧等四只产品年内亏损也都超过了10%,还有一大批金融地产主题基金、红利策略基金、股息率策略基金、价值优选基金收益告负。

数据显示,截至6月24日,今年以来获得负收益的主动权益类基金有164只(份额合并计算),占全部主动权益类基金的5.28%。绝大多数主动权益类基金跑赢沪深300指数,负收益基金数量较少,而且多数是“踩雷”基金以及低估值策略基金。

从负收益基金业绩归因看,“踩雷”大跌是基金收益告负的重要原因。以华商回报1号为例,作为一只偏债混合型基金,投资的上海华信国际相关债券违约暴雷,4月9日单日暴跌23.97%,成为拖累今年收益的重要因素。

相比较而言,医药、科技类基金领涨,赚钱效应突出。针对今年基金收益的特点,华南一家大型公募成长股基金经理分析,今年医药、科技等偏成长股表现较好,主要是因为是市场充沛的流动性推动估值抬升,资金在低利率、低增长环境中,会优选业绩确定性的优质个股。虽然当前创业板指估值达到65倍,处于偏贵的状态,但考虑到流动性充沛的市场环境,A股仍将会处于集中在少数龙头个股的牛市之中,未来或较长时间都处于估值泡沫化的状态。这位基金经理认为,近几年,云计算、新能源汽车、充电桩、大型工程机械、创新医药等通用科技领域,经过多年的研发投入,进入业绩释放期,在海内外市场也处于扩张阶段,未来业绩的确定性较高。“在追求业绩确定性的市场环境中,这类企业的估值才会显得居高不下。”

今年以来,医药、科技基金业绩领先,部分持有金融地产等低估值板块的产品表现不佳,红利策略、高股息策略也拖累了基金净值,成为负收益基金的聚集领域。

以华泰柏瑞新金融地产为例,该只基金重仓持有的中国建筑、华夏幸福、华侨城A等建筑、地产股年内跌幅都超过10%,位居其一季报前十大重仓股的南京银行、兴业银行、北京银行都亏损10%以上。前海开源股息率50强基金重仓持有工商银行、中国平安、中国银行等保险、银行等跌幅较大的低估值品种,拖累了基金净值表现。

不过,在多位投资人士看来,低估值的安全边际保护仍然是基金的“安全垫”,未来市场或出现风格转变,低估值策略有望发挥作用。

华南一家大型公募成长性基金经理表示,估值泡沫状态之下,优质股票的上涨会带来股价的大幅波动,市场交易型的机会增多,交易型的投资者获利机会也会随之增加。但估值偏高也会导致这类股票的长期配置性价比以及未来收益空间被压缩,持仓这类股票下半年的投资收益预期要下降。

北京一位绩优基金经理也认为,当前部分优质股票高估值的环境,匹配的是全球为应对新冠肺炎疫情,形成的流动性最为宽松的货币政策环境,这会导致大盘“估值水位”到达高位。不过,如果未来全球经济逐步回归常态,疫情防控缓解,市场不再需要这么高的流动性,或者流动性边际不能更为宽松,股市整体的估值水位也下降,低估值因子所带来的“安全垫”保护可能会重新发挥作用。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.10.23

其次,股票对专业度要求较高。

大牛股往往并不是一开始就是大牛股,如果没有非常专业的知识、深入的研究,也许很难在前期发现它,而当市场已经充分发掘这只股票的价值时往往股价已经比较高了。相反,如果很不幸持有了诸如乐视这样的股票,可能就亏的比较惨了。

而投资基金(尤其是主动股混基金),基金经理就具有更专业的选股和择时的能力。

再次,基金相比之下更容易长期坚持。

基金和股票都会经历起起落落的过程,而投资者在面对大涨大跌时,往往容易受到情绪干扰,尤其是下跌较多时,很可能因为恐慌心理而割肉。但相比之下,股票的起落幅度总体来说会更大(因为基金投资比较分散),对投资者来说长期坚持往往更难。

你手里的基金或者股票最长的拿了多久呢?收益怎么样?欢迎在评论区留言分享你的看法。

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