指数基金投资指南:领读《指数基金投资指南》1:全书概述

股票学习网 发布:2021-09-11 11:33:53 阅读:10次

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推荐书籍:《指数基金投资指南》 作者:银行螺丝钉

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这是我计划领读的第二本投资书籍,计划每周更新一次。 更多的金融投资理财相关书评或读书笔记,可以看我的“理财” 话题

《指数基金投资指南》是雪球大V银行螺丝钉写的一本书,主要是介绍关于指数基金的知识点,包括 什么是指数基金最适合投资指数基金的人群最聪明的投资方式选择指数基金的三种办法以及如何买和如何卖

我认为是一本基金投资很入门的书籍,建议准备进行基金投资或者想要了解基金投资的小伙伴看一看。

今天是本书第一部分。

一、全书大纲概述

下面分别详细介绍:

3.1. 市盈率

市盈率的定义是:公司市值/公司盈利(即PE=P/E,其中P代表公司市值,E代表公司盈利)。

但不是所有行业都能用市盈率判断,例如钢铁、煤炭、证券、航空、航运等。基本提供同质化产品和服务的行业,都具备比较明显的周期性,并不适合用市盈率估值。

3.2. 盈利收益率

市盈率是用公司市值除以盈利,而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。也就是盈利收益率=E/P。

换句话说,盈利收益率也约等于市盈率的倒数。

所代表的意义是,假如我们把一家公司全部买下来,这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率,就是盈利收益率。

一般来说,盈利收益率越高,代表公司的估值就越低,公司越有可能被低估。

3.3. 市净率

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率,也就是我们说的账面价值。市净率的定义是:PB=P/B(其中P代表公司市值,B代表公司净资产)。

当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产,并且是长期保值的资产时,比较适合用市净率来估值。

强周期性行业的指数基金,它们的盈利不稳定或盈利呈周期性变化,因此市盈率和盈利收益率都无法用在它们上面,但可以用市净率来估值。像证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值。

3.4. 净资产收益率(ROE)

ROE等于净利润除以净资产。

同样的资产,有的企业可以运作它产生更高的收益,有更高的资产运作效率。衡量资产运作效率的重要指标就是净资产收益率ROE。

3.5. 股息率

公司的现金分红除以公司的市值,得到的就是股息率了。股息率衡量的,就是现金分红的收益率。

延伸知识点:股息率与分红率有什么不同?

股息率、分红率这两个概念很像,但实际上是不同的。分红率也叫作派息率、分红比例。

简单来说,股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值,而分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。

股价越低,股息率就越高。

股息率=股息/市值,而盈利收益率=盈利/市值,分红率=股息/盈利,所以股息率=盈利收益率*分红率。

你无须出售手里的股权,就可以获取不断增长的现金流。

那么选什么呢?书里着重推荐流动性好的宽基指数。我就是买的沪深300和上证50。另外还简略介绍了其他两类可供投资的行业指数:

一是随着经济和社会发展前景向好的行业,如消费、医疗行业,总体是随着经济发展或老龄化趋势,蛋糕逐步扩大的行业(行业在成长,但估值是否合适较难判断,只能以ROE等指标勉强作为参考);二是强周期性的行业,如金融、证券、地产等行业(采用PB替代PE作为指标)。

我记得当时指数疯狂上涨的时候,有人就对我呵呵一笑,你看人家连买沪深都能收益率很高啊。是的,不过,我是看了书的。

定投有用么?应当说,是有用的,在以年为单位的统计区间下,定投可以很大程度抹平成本的上下波动。牛短熊长的我国股市特色,也有助于定投在熊市相对低位期间更多地积蓄筹码。但最好是定期不定额,为啥呢?因为买任何东西讲究的都是你是否买得够便宜。

三、啥时候卖出指数基金?

我们投资指数基金,什么时候卖出?巴菲特的卖出三条件供你参考:

1.基本面恶化

对指数基金来说,基本面跟一个国家的宏观经济密切相关。如果相信一个国家经济能长期崛起,那对应的指数基金的基本面也会随之向上。

2.过于昂贵

当指数基金估值过高的时候,它就变得“昂贵”了。例如2007年,当时国内的指数基金,市盈率估值基本都是40+了。到了过于昂贵的时候可以卖出,换成其他的资产大类,“盈利收益率低于6.4%卖出”“指数基金进入自身历史高估值卖出”等,都是基于这一标准。当然你也可以自己设置止盈率的线。

3.有更好的品种

有的时候,我们持有的指数基金估值正常,但出现了跟持有的品种类似、却更便宜的品种。例如上证50指数与H股指数,有的时候上证50指数远比H股指数估值低,有的时候却反过来。所以如果出现了远比手里持有的基金更便宜的品种,是可以卖出换过去的。

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