海外基金怎么买:今年大涨的QDII基金,你知道怎么选吗?有哪些买卖技巧?

股票学习网 发布:2021-09-12 11:30:34 阅读:17次

今年以来,受A股市场持续下行影响,截止2018.11.9,排除年内成立的次新基金,只有4只股票策略基金(偏股型、指数型)录得了正收益。放眼全市场权益类基金,排名前10 的几乎都是投资于美股的QDII基金。

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数据来源:Wind、好买基金研究中心,截止2018.11.9

事实上,除了美股,原油类QDII表现也十分亮眼。其中,嘉实原油今年以来涨幅13.59%。看到QDII基金涨这么好,不少投资者开始眼红了……

不过,作为投资海外资产的QDII基金,你知道怎么挑选吗?有哪些买卖技巧?今天,我们就来聊聊海外基金(QDII)的这些事儿。

一、QDII基金怎么挑选?

1. 了解下QDII的分类

截止2018.11.9,市场上已成立的QDII基金有230只。按投资对象的不同,可以分为股票型(包括普通股票型、指数型)、混合型、债券型、另类投资(包括商品、房产REITS、绝对收益等)。其中,股票型占比最大(44%),其次是债券型(24%),再过来是混合型(19%)和另类投资(13%)。

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数据来源:Wind、好买基金研究中心,截止2018.10.31

从投资区域来看,根据QDII基金的产品合同界定,目前已成立的QDII基金投资区域以全球美国香港为主,另有少数基金投资于亚太、大中华地区、金砖四国、德国、印度等。

2. 选标的

母基金在2012年才开始为开曼基金法所允许,但其数量猛增。根据开曼金融局的统计,随着母基金数量的增加,其他各种基金类型的数量都相应减少,其中登记类基金的降幅最为明显。

尽管在收费类目上,母基金与其他类型基金相同,即都包括初次申请费用、年审申请费用以及年费,但在实际收取的费用上,母基金缴纳的年费低于其他类型基金。

根据开曼基金法,母基金是指一家公司、合伙企业或单位信托:

(1)在开曼设立或注册;

(2)向至少一名投资人发行权益;

(3)为联接基金的整体投资策略对外进行投资或交易;

(4)有至少一家联接基金直接或间接投资于它;

(5)不是开曼其他相关法律,如信托法、保险法等调整的主体。

二、开曼基金的主要组织形式

在开曼设立投资基金,需遵循开曼群岛有关投资基金的主要法例《共同基金法》。

通常,在开曼设立的对冲基金(开放式基金)采用豁免型公司的形式设立,私募股权基金(封闭式基金)采用豁免型有限合伙制的形式设立。采用不同的组织形式以及涉及的投资人数量不同,会直接关系到设立的基金是否落入开曼群岛的《共同基金法》的监管范围。

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在开曼注册的公司类型中,有限合伙制作为私募股权基金的组织形式最为流行,美国80%以上的私募股权基金都采取了这种形式在开曼群岛注册。同样,对于国内的私募机构,推荐以有限合伙制的形式设立离岸基金。

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三、开曼设立基金的基本流程

(一)离岸的设立流程

1. 投资项目的选择与调查;

2. 经理Manager,管理人Administrator的选定;

3. 请当地持牌照的顾问撰写法律文件并做登记设立;

4. 开设Cash Account与Investment Account;

5. 投资人入资进Cash Account;

6. 管理人进行尽职调查KYC;

7. 经理发出指令允许管理人将资本转入Invest -Account;

8. Broker运作;

9. 管理,包含行政、会计、财务、净值计算Net -Calculation 等,一般为月报或季报。

(二)开曼(有限合伙制)的设立

1、提供的名称查名,必须以L.P. 或LP或 Limited Partnership结尾;

2、提供GP(General Partner)、LP(Limited Partner)的详细信息,包括:

1)GP(一般为开曼当地的豁免有限公司):

A: Certified True Copy of Certificate of Incorporation and Certificate of Good Standing;

B: Certified True Copy of Register of Members and Reigster of Directors;

2)LP:

A: LP的身份证件及地址证明的核证副本;

四皇的全军覆没成了QDII基金历史上最黑暗的记忆。

我们经常说买股票就是买国运,在过去的20年里,中国的经济发展放眼全球也是数一数二的,虽然我们的A股还存在各种问题,但是从性价比和投资回报率上看,也算很优秀了。

很多外国的投资者也想来我们这分一杯羹,或许这就是围城效应吧。但是上面借鉴四皇的案例,把QD基金说的有点惨了,其实投资海外市场也有表现非常好的。

比如国泰纳斯达克指数,从成立的第二年2012年开始到2021年,10年收益都是正的,累计净值高达5.88,年化回报18%,是一只非常优秀的基金。这主要得益于08年后美股尤其是纳斯达克长达十年的大牛市,投资美股的基金收益都还不错。

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投资到其他海外市场,比如印度、德国、越南的,也有不错的收益,不过由于过去这两年A股太亮眼,他们并不占优势。但是随着中国经济增长的减速,而且A股过快增长要消化,加上东南亚国家的迅速崛起,这些新兴市场的股票投资机会或许更多。

其次,投资海外市场的作用或许并不仅仅是获得高额回报,而是做风险分散,比如在2016年和2018年A股大跌的时候,有些海外市场就能够提供正回报。

另外,如果资金量特别大的话,有些人的确也有配置海外资产的需求。除了QDII,通过港股通投资香港市场也是当下的一个流行趋势,一方面是港股有A股稀缺的互联网公司,另一方面港股也相对便宜,这是两个因素。

不过投资海外市场还有一个不利因素有必要说一下,那就是调研困难,基金经理不可能跑到印度越南的工厂去实地考察,获取信息只能通过公开的网上渠道,再加上时差的问题,而且作为普通投资者,我们更没这个能力去挑选基金,这是个比较大的劣势。

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