买哪种指数基金好:指数基金哪家强?(上)

股票学习网 发布:2021-09-13 12:15:01 阅读:14次

力哥说理财,简单又好玩。上回力哥把不推荐你买股票型基金的原因给说明白了,今天开始我就正式开讲千呼万唤始出来的指数基金。

综合指数

其实力哥之前已经无数次提到过指数基金,但还从来没真正解释过到底什么是指数。

我们现在说的指数全称叫股票价格指数,他是描述股票市场总体价格水平变化的指标。股票和指数的关系,有点像独奏和合奏的关系,每一个股票就是单独的一个乐器,股价的涨跌就像钢琴独奏或小提琴独奏SOLO出来的旋律,而把所有的股票集中在一起变成指数后,就相当于把各种乐器集中起来,演奏一出交响乐,那种演奏出来的气势自然也是单个乐器无法比拟的。

那目前市场上主要有哪些指数呢?

最有名的自然是上证指数了。我们平时说上轮牛市涨到6000点,最近大盘突破了3500点等等,指的就是这个上证指数或者叫上证综指。它是由上海证券交易所发布的,把上海证券交易所挂牌上市的全部股票都计算在内的一个综合性指数。

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我之前说过中国股市很奇葩,有一个上交所,还有一个深交所,但因为直到现在,上交所上市股票的市值还是远远大于深交所,所以股民们还是习惯于把上证指数作为股市大盘涨跌的最重要的一个指标。当然,有上证综指自然就有深圳综指,但这两个指数,说说可以,真的去作指数基金的投资标的就不太好了。因为他们有两个非常明显的缺点。

一是它们都以发行量为权数进行加权平均。啥意思呢?就是你这个股票体量大,在指数中的占比就大,体量小,占比就小。所以当年中石油上市后,一下子就占到了上证指数25%的权重。意思是如果中石油拉一个涨停,上证指数就会大涨2.5%。你今天看中石油每天的走势图和上证指数的走势图也是基本吻合的。

2014年年底的那一拨蓝筹行情中,中石油中石化还有金融地产这些大盘蓝筹股拼命涨,结果上证指数也蹭蹭蹭往上涨,但90%的股票都没怎么涨,所以才会出现满仓踏空的情况。但你真的愿意买一个基金,里面有1/4的钱都买了巨无霸中石油吗?呵呵,不见得吧。

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第二个原因是这类指数为了展示整个市场的全貌,所以不管好股票坏股票拉到篮里就是菜,统统选进来,但我们买基金何必要把那些明摆着的已经馊掉的烂苹果也买进来呢?所以这类全市场的综合指数并不适合做指数基金的标的。

成分指数

二.现在入场,哪个指数划算?——看估值

考虑到中小盘目前整体处于历史低位,入场安全边际高,我们选择宽基指数中的中小盘指数,那么中小盘指数也不少种,哪个好呢?这个时候就要对比指数估值,选择估值低的指数买入。(如果选择了行业或主题指数,也是一样的步骤往下进行哦)。

中小盘指数里包括中证500、创业板指、中证1000、中小板指等。我们对比这几个代表指数的各项估值指标发现中证500是极度低估的,ROE也比较好,非常具备配置价值,而中证1000指数成立才4年,时间较短,估值百分位的参考价值不大。所以我们决定选择中证500相关基金。

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三.选被动还是选增强——比业绩

目前,市场上共有50只中证500指数基金,其中被动指数型有31只,增强指数型19只。增强指数型基金的整体业绩表现要比被动指数型基金好,可以获取超额收益。如果只想跟踪中证500指数获取该指数的市场平均收益,那么就选择被动指数型基金;若想获取更高收益(同时承担更大风险),那就买加入一定主动管理(主动选股)的增强指数型基金。

四.基金费率

接下来要考虑基金费率了。指数基金中增强型指数基金的费率整体高于被动型,因为加入了更多基金经理主动操作的成份。如果你觉得增强型指数基金给你带来的预期收益可以弥补它的费率以及风险,那么就选择增强型。

但如果你就是很不放心,不想多花钱承担多风险,那么还是选择被动型为好。在被动指数型基金里,如果你有证券账户,那么ETF费率最少,是最佳选择,如果没有证券账户也懒得开,尤其是新手,那么建议你选择ETF联接,费率比ETF高一些但是收益差不多还更省心,费用也比一般的被动指数型基金低一些。ETF联接可以在好买这样的三方销售平台上直接线上开户购买,非常方便。

五.跟踪误差

要是选择了被动型指数基金,无论是ETF还是ETF联接,都就必须比较它们的跟踪误差。跟踪误差用来表示指数基金的表现和指数表现之间的偏差,所以说,跟踪误差越大,偏差越大,指数基金与指数的拟合度就越低。大家选择被动型就是冲着它跟踪指数获取收益,那肯定跟踪误差越小越好啦。选出跟踪误差最小的前8~10只,这样就大大缩小了你的选择范围。部分基金的跟踪误差可以在基金公告里进行查询。

3、费用指数基金采用以权重为比例复制指数成分股的被动投资方式,免去了选股、择时、频繁调仓的管理费用,因此费用相较于主动型的基金能够低1%-3%的费用,相当于在起跑线就领先主动基金几个点,长期复利下来差距非常之大。但是哪怕是同一只指数基金,不同的基金公司不同的渠道,费用也是不一样的。一般指数基金管理费在0.5%-1.0%,托管费在0.1%-0.15%,申赎费0.05%-0.1%。可不要小看了这么一点差距,如果是长期投资,在复利的作用下,些微的费用差距将导致最终收益率的最大落差。所以尽可能选择低成本的渠道,很多场外基金为了鼓励长期投资,达到一定的投资期限都是可以免申赎费用的,在流动性和跟踪误差可以保证的情况下,对于长期投资是一个不错的选择,相对于场内基金手动定投,场外基金支持自动定投还可以免去动手的烦恼。

总结:

1、选择指数基金有两步,一是选指,二是选基。

2、选指首选低估的宽基指数,如果觉得自己有能力,可适当配置一些行业指数、策略指数等。因此我国的市场有效性比较弱,主动型基金整体上是跑赢指数基金的,有兴趣的不怕麻烦的也可以选择一些主动基金进行投资。

3、选基重点关注基金的跟踪误差、流动性以及费用的高低,尽可能选择跟踪误差小,流动性强、费用低的基金进行投资。

4、选择指数化组合投资,虽然可以获得平均收益,但是要想获得超额收益,和个股投资一样需要花费时间和精力去研究,理解指数化投资的逻辑、指数投资的盈利来源,寻找指数的价值衡量标准,关注基金的流动性、费用、跟踪误差,寻找更为优化的策略,等等。

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