投基金能赚钱吗:买基金赚钱≠每年都赚钱

股票学习网 发布:2021-09-13 11:29:15 阅读:8次

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年年有余”是一句古老的新春祝福语,老百姓投资理财,自然也希望年年赚钱。在A股市场,主动管理型基金为投资者带来了不错的长期收益,2011-2020年这10年间,中证主动式股票型基金指数(可看作是主动管理类股票型基金的加权平均表现)年化收益率为10%,累计收益率达165%

但是,持有10年可以赚到本金1.65倍的收益,并不代表其中的每一年都是赚钱的。这是因为年化收益率是一个平均的概念,如下图所示,在2011年、2016年和2018年,如果我们年初买入、年末卖出,不但赚不到钱,还会亏损10%以上。

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因此,基金投资短期存在亏损风险,即使有些股票基金达到了10倍以上的收益,也不是每一年都赚钱。投资者可以通过长期持有平滑市场的短期阶段性波动,以获取良好的收益。

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发生这种情况,原因往往有三种:

1

买入时的点位太高

这一点也很好理解,对于一次性投资而言,进场时的点位基本相当于买入的成本。如果进场点位过高,成本就过高,那后续赚取收益的空间自然就较小,甚至有很大可能会亏损。

测算在4000点以上的任一日买入股票型基金总指数,且持有不同期限的收益情况,可发现 一直持有到第7年,都是亏损状态;直到持有第8年,投资收益才会翻红

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数据来源:wind,中欧基金整理,截至2020/4/17

2

持有的时间还不够长

虽然从上文的测算和真实客户数据来看,持有基金3年赚钱概率78成左右,即3时间已经能在一定程度上平抑掉一些短期因素带来的波动了。但其实,若要发挥长期投资的真正效用,最好是经过一轮完整的牛熊周期转换,所以一般需要5年以上的更长持有期。

3

盲目长期持有

许多人误以为,基金长期投资就是要一直持有,坚决不能卖出。但其实,长期投资应该理解为动态的长期持有,需要在投资过程中时常检视手中基金的情况,并据此进行优化调整,该止盈止盈、该止损止损,而不是一颗树上吊到老死。

在过去的演讲中,我总结过基金行业的现状:

1、 品牌公募基金公司产品业绩稳定而优异;

2、 基金投资者亏损面广,亏损率超出预期;

3、 投资者教育、客户适当性管理任重道远;

4、 绩优私募基金异军突起,品牌价值逐步凸显;

5、 策略多样化特征愈发显著,百花齐放。

前文数据已经给出初步的结论,投资于基金是可以赚钱的,并显著跑赢市场。为什么仍然会有这样的结论,基金投资者亏损面广,亏损率超出预期呢?

我们截取了2007年1月到2017年1月这10年间的数据,在这10年里面,宏观经济总体增长强劲,房地产处于长期牛市中,而股市从2006的小幅上涨后进入2007年的大牛市,然后暴跌、反弹,筑底,再到2015年创业板牛市、流动性风险导致的暴跌,再震荡筑底的一个全过程,截取这段时间的基金表现,可以相对全面的总结出基金的整体运作能力和业绩表现。详见下图:

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基民又是如何亏钱的呢?我们统计了2014年5月-2017年初的基金申赎情况,可以很清晰的看到,投资心理和预期的改变,财富效应的传播,最终导致大多数普通投资者追涨杀跌,市场低位盘整的时候不敢买入,或者只是小规模参与,随着市场的上涨逐渐加大投资,到市场火爆的时候开始下重注。更多的投资者,可能只是基于身边亲戚朋友的财富效应而盲目的入市,直接被困在高高的山岗上。这是基金投资者亏损面广的核心原因。

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