什么是债券投资:【知识】了解“债券投资”那些事儿

股票学习网 发布:2021-09-14 11:28:09 阅读:9次

说到股票投资,很多人都可以滔滔不绝,但说到债券投资,很多人都是一头雾水。债券这种资产,说它小众,其实它是全球范围内规模较大的金融资产类别;说它遥远,其实我们买的理财产品中有一半以上都是债券;说它普通,其实它是全球机构投资者资产配置的 基石。要学习投资理财,债券知识不可少。

那么,债券是什么?

债券是发行人(主要有国家和地方政府、金融机构和企业)向投资人(主要有商业银行、保险公司、证券公司、资管公司、境外机构等)发行的一种 金融契约,发行人会承诺按一定利率向投资人支付利息并偿还本金。

举个栗子:

小张向隔壁小李借钱,打算两年后还,小张给小李打了一张借条,借条上有借钱的金额、利息和期限,等两年期限一到,小张就要按照借条上的内容,连本带息的将钱返还给小李。这张借条就是债券。

由于债券利息通常是事先确定的

因此债券是一种

“固定收益类(Fixed Income)”资产

“固定收益”这个词自带光环

让我们的债券看起来像个文文静静、

稳健踏实的“乖孩子”

比每天上窜下跳的股票省心多了啊

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纳尼?债券也会波动?

听说最近债券市场有波动

难道说债券这个“乖孩子”

到了叛逆期?

在哪里? 在哪里?

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让我们来看看

还是刚才的小李,他拿着小张的借条等了一年,但是现在自己也缺钱用,于是他就把这张借条拿到市场上卖掉,这个市场就是债券的二级市场。小李中途卖掉这张借条,如果市场上的买家出价越高,小李赚的就多;反之,如果市场上的买家压价,小李就有可能亏损。这种买卖形成的价差收益就是专业人士口中的 “资本利得”

那谁会影响市场上买家的出价呢?

答案是“市场利率”。

当市场利率下跌,新发债券的利率比旧债券的利率低,因此投资者倾向去二级市场买入“二手债券”,市场交易活跃,债券价格上涨;而当市场利率上涨,新发债券的利率比旧债券的利率高,因此以新债券的利率为参考,利率较低的二手债券市场冷淡,价格下跌。

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债券市场波动怎么办?

债券有一个好朋友,叫时间。因为债券与股票这类资产的不同,就是债券有票面的利息提供的安全垫保护,只要持有时间长一点,即使债券有价格的波动,也可以每天积累票息回报。所以,刚才我们的小李只要把小张的借条锁到保险柜里,等着两年后小张还本付息就行,管他利率走势,市场波动,只要小张靠谱,就有稳稳的票息。

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总结刚才所说的

债券主要有2个收益来源

一是票息收益,二是买卖价差

研究发现,票息收入贡献了国内信用债大部分的投资收益,因此债券持有时间越长,票息带来的稳健收益的优势就会更充分的体现,虽然看上去债券资产收益不高,但是可以熨平波动,更好的作为“防守型”资产为我们整体的资产组合打下稳定的基础。

我们已知道,投资债券相对与其它投资工具要安全得多,但这仅仅是相对的,其安全性问题依然存在,因为经济环境有变、经营状况有变、债券发行人的资信等级也不是一成

不变。就政府债券和企业债券而言,政府债券的安全性是绝对高的,企业债券则有时面临违约的风险,尤其时期业经营不善甚至倒闭时,偿还全部本息的可能性不大,因此,企业债券的安全性远不如政府债券。对抵押债券和无抵押债券来说,有抵押品作偿债的最后担保,其安全性就相对要高一些。对可转换债券和不可转换债券呢,因为可转换债券有随时转换成股票、作为公司的自有资产对公司的负债负责并承当更大的风险这种可能,故安全性要低一些。

流动性原则

这个原则是指收回债券本金的速度快慢,债券的流动性强意味着能够以较快的速度将债券兑换成货币,同时以货币计算的价值不受损失,反之则表明债券的流动性差。影响债券流动性的主要因素是债券的期限,期限越长,流动性越弱,期限越短,流动性越强,另外,不同类型债券的流动性也不同。如政府债券,在发行后就可以上市转让,故流动性强;企业债券的流动性往往就有很大差别,对于那些资信卓著的大公司或规模小但经营良好的公司,他们发行的债券其流动性是很强的,反之,那些规模小、经营差的公司发行的债券,流动性要差得多。因此,除开对资信等级的考虑之外,企业债券流动性的大小在相当程度上取决于投资者在买债券之前对公司业绩的考察和评价。

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