五大财务指标选股:五个最重要的选股指标

股票学习网 发布:2021-11-21 11:18:07 阅读:2次

不要投资你根本不了解的公司股票!

之所以把它放在第一句话讲,是因为实际投资过程中,太多的人都是从众、听风、小道消息等途径买入的,而对于公司的了解少之又少。

我们都知道,如果一家公司的经营业绩状况比以前更差,那么这家公司的股价就会下跌;如果一家公司的经营业绩状况比以前更好,那么这家公司的股价就会上涨,股价的涨跌受市场及大众情绪的影响上下反复波动。

如果你持有一家盈利不断增长的公司股票,那么你的投资回报将会十分丰厚。股票投资与做人是相通的,需要具备耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、坚持不懈、谦逊、灵活、独立判断、保持冷静的能力。

要想取得股票投资成功,一个非常重要的个人素质是,要有能力在得到的信息不完全、不充分的情况下做出投资决策。

当你什么都不懂的时候,市盈率和净资产收益率ROE是必看的两个重要指标。

三步走帮你买入好公司说

第一步,了解公司成长性及行业竞争能力。

第二步,根据股票的市盈率倍数,你可以大致估计一下,这只股票目前的价位水平是低估还是高估。

周期行业:行业的需求和产品价格根据国家政策、经济情况出现周期性变化的。

之前说三个板块:工程机械、水泥建材和家电。

但这三板块是完全不同的。工程机械属于典型的周期行业,大兴土木大搞基建的时候需求旺盛,订单充足,一旦进入平淡期,就产能过剩,利润下滑甚至亏损。

食品饮料酿酒家电这些生活消费品就是非周期行情,每年都有那么多固定需求,人民生活水平越好,日常消费品需求越旺盛。

股市里最硬的逻辑就是业绩。公司业绩好,股价涨,业绩不好,股价跌。这三个板块基本没什么故事好编,走势就是看业绩。这里我们就可以应用到财务报表的指标。我们拿工程机械的龙头三一重工的财务指标来对比历史情况。

财务指标非常多,F10的财务分析, 第一版主要指标里有:净利润,营业总收入,加权净资产收益率,资产负债比。

净利润,营业总收入好理解,每年赚多少钱嘛。F10这里只有过去三年周期的数据,我找了下07年至今的财务数据。看下图。

营业收入和利润在2011年出现拐点 ,持续下滑到不赚钱。2016年开始回暖。资本市场的走势也很精准,2011年4月见历史顶部,提前半年知道业绩无法继续支撑。

目前营业利润已超过2011年,所以股价也接近2011年。 这就是周期行业,你公司再牛也无法逆周期,当行业下行周期来临,又会和2011-2016年一样,回到起点。这就是周期行业的轮回。

第三个概念,财务指标判断公司好坏。净资产收益率。这个指标非常重要,评价一个公司好坏的核心指标之一。另外要注意资产负债比,净资产是总资产—总负债,所以净资产收益率一样的情况,负债比例越低越牛。

指标公式很简单=净利润除以净资产。净资产收益率为30%是什么意思呢?就是你有100元的资产,一年通过这些资产赚了30元,30/100=30%。净资产收益率更高代表着相同资源你公司更赚更多钱的。这是公司运营能力的比较,这个指标的差别会导致公司未来发展会有非常大的差距。

ROE越高,说明投资带来的收益越高,但不代表公司的盈利能力强。因为类似咨询或中介服务公司这样不需要太多资产投入的行业通常拥有较高ROE,而有些行业,比如:石油公司,需要投入大量重资产才会产生盈利。一般而言,资本密集行业的进入门槛较高,竞争较少;相反,高ROE轻资产的行业则比较容易进入,但竞争较大。因此ROE最好用在相同行业之间公司的比较。

另外,需要注意的是,利润不一致和负债增加也会导致净资产收益率ROE的上升。比如:一家多年亏损的企业,净资产不断减少,而近期有一笔意外之财让公司盈利不少,这样计算出的ROE会较高,存在一定误导性。而净资产等于企业资产总额减去债务,一家公司的债务越多,净资产就越低,当一家公司通过大量借债来回购自己公司股票时,就可能会夸大每股收益 (EPS),但不会影响实际业绩或增长率表现。

市盈率 (Price to earnings ratio,P/E ratio) 是通过当前公司股价相对于每股收益 ( EPS ) 的比值进行公司估值的一种方法。本质上讲,市盈率表示投资者为了获得该公司1元收益而愿意付出的价格。计算公式为:

P/E 市盈率 = 股票价格 / 每股收益

我们可以通过任何金融网站,甚至直接在百度上搜索相关股票代码就可以快速查询到当前股票价格。但每股收益EPS就稍微复杂一些,一般而言,可分为两种类型:一种常用的是TTM(Trailing twelve months),顾名思义也就是公司过去12个月的历史表现。另一种是预估的未来EPS,一般会在公司财报中发布,也是公司对其未来预期收入的合理评估。

市盈率可帮投资者衡量相对公司收益而言的股票市场价值。简而言之,高市盈率可能意味着股票的价格相对于收益而言很高,可能被高估,相比低市盈率公司,投资者预计高市盈率公司的未来盈利增长会更高。相反,低市盈率可能表明当前股价相对于收益较低,可能被低估,或者该公司的收益表现相对于过去而言,非常出色。 当公司没有收益或亏损时,市盈率将不再适用。

值得注意的是,较低市盈率也可能是麻烦的征兆。比如:一家公司的股价跌至每股10元,而其每股收益跌至1.25元,则市盈率将降至8 = (10/1.25元)。尽管8的市盈率较低,从估值上看更具吸引力,但该公司也可能面临不少财务困境才导致每股收益和股价的下跌。

较高市盈率也可能意味着一家公司正在成长,其股价和每股收益都在上升。一家公司市盈率上升可能是由于财务基本面的改善,这时候较高的估值是合理的。一家公司的市盈率是否代表了好的估值水平取决于该估值与同行业其他公司的比较情况。

债务股本比D/E反映了公司资产中债务和股本的比例,是用来衡量公司财务杠杆的指标,反映出公司对借贷资金的依赖,以及偿还这些借贷的能力。计算公式为:

D/E 债务股本比 = 总负债 / 股东权益

债务股本比D/E通常介于0.1到0.9之间,数字越高,代表借贷比率越高,公司资金来源依赖负债,相对而言,自有资金就会较少。

D/E并非越低越好,也可能意味着公司信用有问题,难以融到低成本资金,进而可能失去进一步扩张成长的机会。同时,较高的D/E也并不一定是坏事,也可能是公司找到了非常便宜的融资途径,伴随更多的税收优惠。

不同行业现金流不同,这个数值会受到行业属性的影响。类似银行和重工业等资本密集型行业的负债可能就会比较高,资金杠杆大。而一些互联网公司的D/E则可能会低于0.5。因此,类似其他很多财务指标,同行业之间公司的比较会更有意义。而且,最好是将债务股本比放在一个较长的时间周期内予以考虑。

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