美国股市大盘走势图:这几张图告诉你美国股市和经济的全貌

股票学习网 发布:2021-12-04 11:11:19 阅读:28次

导读:美股到底在什么位置,目前怎么看美股的整体性机会。甚至如何去看全球各个大类资产目前的状况?这些都是最近我们被问到最多的问题。以下是JP Morgan美股2019年一季度的最新展望,对于美股,美国经济,大类资产表现有着非常详实的数据图表解读。点拾团队做了节选和深度翻译。我们对于每一个提供的PPT都做了解读,不仅仅是内容的展现,帮助大家去更好理解目前美国的股票、经济所处环境!

我们先看第一张图,1997年至今标普500指数的走势图。我们看到在20多年中美股经历了网络股的繁荣和泡沫破灭,2003到2007年的房地产泡沫以及之后的破灭,以及这一轮2009年开始的大牛市。前面几次行情涨幅在100%左右,之后出现50%的指数回调。此次美股指数底部起来涨幅271%。2018年12月单月美股已经出现了一次较大幅度的调整。

截止2018年结束,标普500的动态市盈率14.4倍,对应2.3%的股息率以及2.7%的十年期国债收益率(也被认为是无风险收益率)。目前的动态估值对比2000年和2007年股市见顶似乎都并不高,无风险收益率也比那个时候要低不少。

下面这张图更加完整的展现了过去25年标普500的估值波动区间。目前14.4倍的动态市盈率,其实是低于过去25年平均的16.1倍市盈率。目前的PB是2.7倍,也比历史平均的2.9倍PB要低。我们看到由于过去一年特朗普的减税政策,导致大量企业出现回购,美股估值在去年出现了比较大的下滑。

第三张图是目前美股的盈利情况。标普500的每股收益在2018年三季度达到了41.38美元,创了这一轮经济复苏的新高。美股的上涨很大一部分反应了经济基本面。经济扩张,企业盈利增加,股市不断上涨。另一边从利润率角度看,2018年三季度也达到了12.1%,创了过去30年新高。

下面这张图将标普500的每股收益增长进行分解。2018年三季度每股收益增长了32.1%,其中20.3%来自利润率扩张,10%来自收入增长,1.8%来自于股票回购。显然这个单季度的每股收益增长是远远超过2001到2017年平均的6.9%每股收益单季度增长的。

2018年美股出现了创记录的股票回购,然后我们看右下角这张图,发现企业的资本开支反而在下滑。说明美国这几年企业盈利的增长,来自高质量的轻资产模式,不需要过多的资本开支。大部分企业的现金流状况及其出色。

我们看看2018年风格九宫格的表现情况。2018年全年美股表现最好的风格是大盘成长,下跌了1.5%。表现最差的风格是小盘价值,下跌了12.9%。2018年四季度因为12月暴跌一把,各类风格都跌幅比较大。其中跌幅最小的是大盘价值,下跌11.7%;跌幅最大的小盘成长,跌幅21.7%。由于指数基金持续获得收购,我们发现过去大盘股风格是明显好于小盘股风格的。

下面这张图分解了标普的行业权重和历史表现。标普权重最大的三个板块分别是科技、医疗服务、金融,占权重为20.1%,15.5%和13.3%。一个有意思的现象,美国周期性板块占比非常低。房地产和原材料板块占标普权重只有3%和2.7%。

创业板指数,最近涨势如虹,很多人不解,在连续发出调整信号的时候,为何就是不调整。这个问题,在之前我就提到过。因为周线级别的60、120周和250均线需要修复,这里有两种方式,一是加速上涨,二是构筑中枢结构。此前认为第一种出现的概率不大,但是却实实在在出现了。这么走,费子弹,但是能快速修复这三条中长期均线。现在来看,这三条均线的修复效果,还是不错的。

最近七个交易日,创业板指数已经连续出现调整信号,这种状况,只能维持一段时间,最终还是要调整的。这种调整,节后很可能出现。

三、股票池个股分析

股票池的个股,过去两天,已经分析了大部分,剩下华鑫股份和东方财富两只个股。

1.东方财富

6月8日提醒,到现在,东方财富带来了30%左右的收益率。在6.23日时候,提醒,下午如果放量,可以继续持有,到次日寻找卖点。节前最后一个交易日,即六月二十四日,东方财富高开低走,收出执带线,这个K线,在书稿中有详细论述。是短线调整信号,节后东方财富要大概率开启调整,注意回避这个风险。

由于东方财富这一次上涨的级别比较大,所以,等到股价调整充分的时候,还可以再次介入。至于调整到何时,这个暂时不能确定,调整结束以K线作为判断的标准。

FB,推特这些社交媒体股,接下来的8-10月份的大选行情两党造势,会有利于它们。我就不重复了,因为最近几期视频基本上都是在技术面上和基本面上反复的说看好这些社交媒体股。之前广告商们集体抵制Facebook的时候,一大群人喊,Facebook 遇上大事儿了,我说只是那些广告商们想缩减开支又不肯承认自己兜里钱少,所以找个理由给自己脸上贴金而已。

对于谷歌。啊,今天谷歌好衰啊。是四大金刚当中唯一一个下跌的。虽然营收盈利均超预期,但是同比还是下滑了,主要还是核心的廣告业务減少太多了。这个可以理解,很多人都抱怨说我视频里面广告放好多,但那是因为油管的CPM下降了好多。有人说炒股这么赚钱了还需要放广告吗。王健林这么有钱,你去万达影院看电影不还是要买票。这个和有钱没钱没关系,孔子圣人在“子贡拒金”与“子路受牛”这两个典故里面曾经这么说过,任何的劳动必须要有合理的回报才能够坚持长久。说这么多,无非就是感谢大家的支持,我知道很多朋友们有时候听我讲到关键地方的时候,欲罢不能,好讨厌广告哦。但其实谷歌是根据大数据给不同的观众投放不同数量的广告。你可以此时上个厕所敷个面膜做一下眼保健操什么的,哈哈哈。要真的谷歌把你定位为消费人士给你投太多广告,那你就跳几个吧。

嗯,扯远了,继续说回谷歌,我还是看好谷歌的。毕竟搜索引擎,油管,谷歌地图,邮箱,所有的全家桶都是我每天必用到的产品。而且谷歌云业务虽然增长有放缓的趋势,但依然同比增长了43%。 主要是要等公共卫生事件的冲击过去,中小企业活过来,广告业务也会慢慢增加,也就是取决于实体经济的复苏吧。

对于亚马逊。营收盈利双beat,电商业务虽然营收高,可是毛利率却不高,对亚马逊未来发展真正看好的其实是云业务这块。增长速度超过微软和谷歌的云业务。所以大家知道了吗?未来,那些和云扯上关系的行业才是发展的趋势。

现在我们再来随意聊聊接下来8月份的操作策略和方向。整体来说,我个人还是偏向于看淡整个8月份的市场。这里说的看淡,主要是针对指数而言。至于个股方面,无论是在牛市还是熊市,不同的个股都会有涨有跌。就算是在今年的3月份美股暴跌的时候,市场泥沙俱下所有金融市场全部遭到大抛售,依然有很多股票逆势上涨的。8月份的股市不会出现3月份的那种情况。因为距离大选已经很近了。继续再来一次崩盘,可能就没有足够的空间赶在大选前再次拉起来。而且都砸下去几万亿了,再崩,总不能再砸几万亿吧,风险太大。但是适当的回调还是可以有的,如果想要在9-10月份再上涨一波的话,需要在8月份做一个深蹲动作,才能有往上弹跳扣球的动能。打篮球的朋友们肯定此时有这个画面吧。

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